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交运仓储运输物流:干散货创新高集装箱平稳上升

发布时间:2019-03-09 13:36

作者:和记娱乐

  国际干散货继续创出历史新高。全球海岬型船队压港现象仍然严重,海岬型船的长期期租成交值得关注,许多5年至10年的长期期租本周大量交易,这也预示着海岬型船市场在未来还有炒作空间;国际主要煤炭进口国的煤炭租船需求依然强劲,加上从海岬型船市场分流的大量铁矿石货盘,以及上周南美发生的突发事件推动巴拿马型行情止跌回升。

  本周国际干散货市场再攀历史次高峰,BDI在6月6日报11612点,涨1.3%。

  国内沿海运输在本周继续上扬,并创下历史新高。煤炭货种指数本周升势放缓至1.7%,粮食货种指数上涨6%。6月4日沿海运价指数报2887点,周升1.8%。

  国际原油运输市场受亚洲租家放缓需求影响,成交不足,市场行情大幅回落。各大船型和航线运价几乎全部回落,波罗的海交易所原油综合运价指数6月6日报1780点,比上周继续跌213点,大幅下挫10.7%;但成品油运输持续活跃,综合运价指数6月6日报1455点,升6.3%。

  中国国内出口集装箱运输市场本周运价保持平稳上升,远洋航线中北美航线和欧洲航线货量恢复较好,运价同步上升,其中美东航线%,欧洲航线%;近洋航线中日本航线在上周大幅反弹后本周有所回调。6月6日,综合运价指数为1139点,周小幅上扬近1%。

  继续维持对航运子行业的“推荐”评级,并对公司进行趋势性投资。从需求及船队供给增长的情况来看,我们对明年的航运市场持谨慎乐观;持续高涨的油价压力也不容忽视;在市场上涨期间,具体公司可能手上并无较多的可用运力以供交易。

  全球海岬型船队压港现象仍然严重,据市场报道中国铁矿石卸货港平均压港时间从3月初的2天升至本周的9天,巴西和中国的海岬型船待港艘数各为35艘,比上周有所缓和。本周海岬型船的长期期租成交值得关注,有许多5年至10年的长期期租交易达成,这也预示着海岬型船市场在未来还有炒作空间。

  国际主要煤炭进口国的煤炭租船需求依然强劲,加上从海岬型船市场分流的大量铁矿石货盘,以及上周南美发生的突发事件推动巴拿马型行情止跌回升。由于对下半年看好,投机性租家们开始在巴拿马型船的长期期租市场大笔交易,本周国际干散货市场再攀历史次高峰,BDI在6月6日报11612点,涨1.3%(图1和图2)。我们认为国际干散货市场已经开始在高位分歧加大,在铁矿石谈判预期结束的情况下,短期或许仍将保持高位。

  三大船型市场出现分化,BCI创新高,BPI止跌,灵便型船下跌(图3、图4)。

  BPI在6月6日报9950点,周微升0.4%。部分市场的租金水平小幅下跌,大西洋往返市场日租金下跌到85000美元左右,下跌5700美元;太平洋市场则在期租询盘和海岬型船的带领下走高,太平洋往返市场日租金从周初的73500美元也上涨到79000美元,上涨5500美元。部分超巴拿马型现代船受租家追捧,本周世腾海运公司租用的9.3万吨的超巴拿马型现代船从西北欧至中国的航次日租金高达12.4万美元。

  巴西的图巴朗港至北仑港铁矿石运价本周报108.68美元/吨;海岬型船4条航次的期租航线%。

  灵便型船市场继续上扬,海超灵便型运价指数BSI在6月6日报收于6340点,周跌1%;灵便型船运价指数BHSI在6月6日报收于3204点,周跌近3%。

  本周粮食和煤炭运价齐涨继续带动国内沿海运输上扬,创下历史新高。但煤炭货种运输指数本周升势放缓,粮食货种运输指数上涨6%。6月4日,沿海散货运价指数报收于2887点,周升1.8%(图5和表1)。

  粮食运价继续攀升,本周大连至广州航线运价惯性上升,市场平均运价高达154元/吨,周升7%,而营口至深圳航线%。

  煤炭资源异常紧张,在煤炭供需没有发生任何变化的背景下,价格继续强劲上涨。

  随着天气的转热,用电需求进一步上升,而本周秦皇岛港的煤炭场存比上周突然下降近20%,电监会数据显示5月31日,全国10万千瓦及以上燃煤电厂,煤炭库存4372万吨,可用约11天,一些区域电厂煤炭库存低于7天警戒线。煤炭供应资源仍然趋紧。国务院办公厅下发《关于做好当前煤电油气运和农资供应保障工作的紧急通知》,电煤抢运成为近期沿海运输船公司的重要任务。其中秦皇岛到广州、上海的涨势仍然较大,至宁波方向的航线运价涨势有所放缓。

  沿海原油、成品油运输市场行情平稳。但北方成品油下海量减少。目前正是成品油消费旺季,我国成品油资源非常紧张。

  国际原油本周大幅震荡,周初曾走低,但周四受美元重新疲软大幅走强。WTI油价本周最高曾达到129.35美元/桶,最低曾跌至121.61美元/桶。WTI7月原油期货收于127.79美元/桶,上涨0.9%,BRENT7月原油期货收于127.54美元,比上周上涨0.5%。

  国际原油运输市场受亚洲租家放缓需求影响,本周成交不足,市场行情大幅回落。各大船型和航线运价几乎全部回落,波罗的海交易所原油综合运价指数6月6日报1780点,比上周继续跌213点,大幅下挫10.7%,而成品油运输综合运价指数6月6日报1455点,升6.3%(图6和图7)。

  VLCC船型方面,海湾VLCC市场需求下降,本周VLCC船共计成交25艘,比上周30艘减少5艘。据Clarkson报导,未来30天内海湾地区将聚集64艘待泊运力,比上周57艘增加7艘。各大航线全部下挫,由波斯湾东、西两向航线运价构成的等价期租租金(TCE)从11.8万美元/日降至10.9万美元/日,但运价仍然在历史高位,双壳油轮继续火爆,主要航线本周表现如下:

  海湾东行双、单壳船运价分别降至WS175和WS160。本周,海湾至日本26万吨级船运价报WS176,下降5.9%。

  海湾西行市场双壳船运价跟随下调,海湾至美湾28万吨级船运价报WS131,下降6.5%;

  苏伊士型市场运价大幅回落,两条主要航线运价构成的等价期租租金从11.2万美元/天大幅跌至7万美元/天。周四西非至美东运价报WS202,下降25%;黑海至地中海运价报WS193,下跌35%。

  阿芙拉型油轮运价大幅回落。周四,跨地中海航线%;北海至欧陆运价报WS154,下跌22%;波罗的海至欧陆10万吨船运价报WS147,下跌22%;加勒比海至美湾7万吨船运价报WS258,下跌34%;科威特至新加坡运价报WS232,下降2.7%。

  苏伊士以西市场本周持续活跃,运价走高。MR型船跨大西洋3.7万载重吨航线万吨典型航线点。

  苏伊士以东市场交易增加,运价大幅上扬。海湾地区LR1型船市场,5.5万载重吨LR型船海湾-新加坡/日本航线点。MR型船远东市场,新加坡-日本航线载重吨典型航线点。

  中国国内出口集装箱运输市场本周运价保持平稳上升,远洋航线中北美航线和欧洲航线货量恢复较好,运价同步上升,其中美东航线%,欧洲航线%;近洋航线中日本航线在上周大幅反弹后本周有所回调。6月6日,中国出口集装箱综合运价指数为1139点,周小幅上扬近1%(图8、图9和表3)。

  欧洲航线和地中海航线的货量本周恢复平稳,各大船公司的舱位利用率保持在80%至90%间,运价止跌企稳。由于货量仍比预期逊色不少,不少船公司决定延迟原计划6月份开始征收的旺季附加费。由于油价的不断上涨给船公司营运带来很大压力,近几个月来欧洲航线的船公司不断提高燃油附加费(BAF)的额度,这也在一定程度上抬高了运价。

  北美航线货量继续恢复,船舶平均舱位利用率基本能保持在80%至90%的水平,美东运价本周上涨强劲。受益于船公司去年末的运力调整部署,北美航线市场的供需状况并没有预期中那么悲观。近期北美航线行情也继续保持平稳增长趋势。

  日本航线在上周报复性反弹后,本周运价有所回调,货量则保持稳定。但由于新投入的运力过多使得该航线前景不容乐观。 (来源:招商证券)

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